专注价值投资结出硕果——盈科资本创IPO申报纪录

        过去的一个月内，盈科资本IPO上市、申报项目累计达15个，刷新了中国股权投资行业单月IPO申报纪录。

        公告显示，在近一个月的时间中，盈科资本所投公司有1家在上海交易所上市敲锣；7家申报IPO收到了证监会的材料受理函，进入排队行列，其中多家都很快发布了招股说明书；3家公司提交了IPO申请材料；4家通过了上市辅导验收，此外累计还有34个项目进入上市辅导阶段，据不完全统计，一个月内如此密集上市敲锣、申报IPO，应该创造了行业纪录。
 
价值投资结出硕果

        “春节以来，我们整个部门都在围绕所投项目的IPO申报准备材料，配合保荐机构进行IPO 申报”，盈科资本增值管理部总经理覃德勇告诉笔者，“几乎每天都有好消息，虽然很累，但特别快乐”，面对一大串的受理函，难掩兴奋之情。

        5月21日，大地熊公告创业板上市的招股说明书，紧接着第二天，淳中科技就公告收到证监会的上市申请材料受理函，进入IPO排队，6月7日，微创光电也发布了创业板IPO的招股说明书，两天后的6月9日，盈科资本一下子收到三条好消息：贝斯达医疗和艾录股份都公告收到了IPO申请材料的受理函，天丰电源完成上市辅导验收。6月12日，奥迪威完成上市辅导验收，次日，瑞可达与安泰股份的上市申请材料也同时被证监会受理，6月14日，盈科资本投资项目永悦科技在上海交易所挂牌上市，6月20日、6月22日又有3个项目完成IPO申报，在短短近一个月中，盈科资本所投的项目有15家公司在上市的道路上迈出坚实的步伐。
 
亮丽成绩单源自厚积薄发

        盈科资本董事长钱明飞表示，盈科资本专注价值投资，注重对战略新兴产业的布局思路，从盈科资本所投公司的名单整体来看，这些公司大多属于先进制造业，具备较为雄厚的科技研发实力和技术门槛，盈科资本对行业布局的精准，也体现了对国家产业引导方向的认知。2016-2017年IPO大提速，获得审批最快的公司，正是具备高科技研发实力的公司，盈科能在短时间内频繁获得所投公司的好消息，原因也正在于此。

        成立近七年，盈科资本已投资的公司超过130家，设立基金41支，规模近200亿元，且90%以上资金来自机构投资者。但“快”和“多”并不是盈科资本的根本追求，精选产业政策倡导的行业，严把风控关是该公司管理层始终强调的重点，在对目标公司做尽调时，不仅要财务健康、外围社会调查也丝毫不马虎。在这份亮丽的成绩单背后，也有着盈科资本全团队的共同努力和配合。

        盈科的尽调部门常年“飞”在天上，到处出差调研的项目，但最后真正能被立项并成功投资的仅占十分之一，而法务和财务部门的员工，则成天沉浸在各类合同文件中，虽然枯燥但极尽严谨。盈科资本近100人的专业团队，其中博士、硕士研究生共28人，券商保荐代表人、投资银行、四大所背景人员近30人，涵盖投资、证券保代、财务、法律、行业分析等专业领域。截至目前，盈科资本实现上市、并购退出的公司达20家，在会排队的公司近25家，预计2017年累计申报达到60家，位居行业首位。
 
Pre-IPO的时代机遇

        2017年对整个PE行业来说都是时代的大机遇，Pre-IPO更是其中受益最大的。仔细分析数据可以发现，IPO所需时长缩短，审核提速。

        2006-2016十年市场整体IPO审核通过率为84.15%，2015-2016年一度处于90%以上高位。进入2017年以来IPO通过率虽然有所降低，但严格的风控加基金多项目配置策略，将保障基金收益处于较高水平。与此同时，IPO审核提速也十分明显。截至今年6月23日，证监会已经下发了219家企业的IPO批文，筹资总额1105亿元。从2016年11月至今，IPO平均所需总时长从875天持续下降至677天，通过发审委审核到拿到批文的平均时间20.96天。不过，这只是过往历史数据的加总平均，按照当前预估来看，随着发审节奏加快，目前的排队堰塞湖就能全部消退只需要18个月，换句话说，目前排队中的企业，最多只需要400-500天时间就能实现上市。这是国家支持直接融资，支持产业转型最直接，也最有效的手段。
 
        时代机遇叠加政策利好，加上公司本身良好的运作机制，共同造就了盈科资本的优秀业绩，盈科资本还能继续创造出怎样的“奇迹”？拭目以待。