【澎湃专访】盈科董事长钱明飞：财富爆发的下一个风口在哪？

作者：澎湃记者 洪燕华 \ 实习生 慕立琼

导读：
  
        在资本江湖，如果说创业者是刀光剑影中杀出一条血路的侠客，那么投资人就要像坐镇幕后身怀绝技的的高僧，洞穿世事，识人于千里之外。

        眼前的钱明飞看上去真有几分高僧的定力和气场，一边给记者续茶，一边讲述投资风云，语调平缓、思维清晰、吐字成文。

 

你最快乐的事情是什么？
 

“成就者，让优秀的创业者能够成就非常美好的事业和人生，让他去实现他的理想，成就他人、成就社会的同时也成就自己。”
 

爱、美好、成就他人，这是为时90分钟的交谈中，盈科资本创始人钱明飞提到频率最多的词。
 

当然，作为一枚职业投资人，他的谈话，亦不乏锋芒——
 

投资就是投人？
 

我不这么认为，好人和好行业，缺一不可，如果一个很优秀的人，要去做一个违背经济发展规律的行业，也没什么意义。
 

人工智能太热？
 

AI确是财富爆发的风口，但最近大热的无人超市是在抢风口，一个超市因为人工智能应用减少一个人工，社会价值在哪？
 

为何看好环保？
 

如果这个行业做得足够大，是不是更多的人可以喝到纯净的水，我们的身体更健康，空气更清洁，环境更和谐？

在履行一个投资机构追逐利润的天然属性的同时，做一些让这个世界更美好的事——钱明飞说，这是他的使命，也是他创办的盈科资本的使命。
 

盈科资本，这家成立于2010年专注于细分市场龙头企业价值投资的机构，用7年业绩赢得了中国“Pre-IPO之王”、“企业上市工厂”、中国创投机构“独角兽”的称谓。“我们投了超过200个公司，很多公司很快成为细分市场龙头企业，并进入资本市场，我们投资的企业已有17家在国内外资本市场上市，进入IPO流程的公司达60家。”
 

这并没有引起掌门人钱明飞太多的骄傲感，“中国的市场太大了，具备一切创造奇迹的可能性，这么一个稳定的社会，一个拥有巨大人口的国家，它具备实现一切奇迹的可能性。”
 

那么，盈科想要实现的资本奇迹是什么？
 

“我们的理想是成为100家细分市场龙头企业成长的见证者和参与者，成为100家龙头企业的股东，未来3年，希望这个理想能够实现，并推进这些企业进入资本市场。”钱明飞说，“有人提出来说我们应该做上市梦工厂，上市梦工厂就是成就一批优秀的细分市场的龙头企业，让这些企业实现产业振兴，为中国的实体经济发展贡献力量，实现中国梦。”
 

钱明飞说他的一生只有两个职业，“第一个职业，就是做大家的朋友，做家人、同事、身边人的朋友，我觉得这是我一辈子做的第一个职业，我的第二个职业就是做投资，我这辈子只做这两件事，希望我一生能够把这两件事情都做好。”
 

虽然盈科只有7年历史，但钱明飞投身投资业已达10多年。11月14日，坐在盈科资本位于上海浦东杨高中路一间幽静的办公室里，这位投资老将并没有和记者聊过去的激荡岁月，更多谈的是他作为投资人更先一步看到的未来——

互联网时代在逐步告离，下一个财富爆发的风口在哪？风往哪几个方向吹？
 

为什么这些行业蕴含着巨大商机？哪些行业坚决要投？哪些行业绝对不投？
 

最容易被哪些创业者打动？什么行业值得去感动、去爱、去帮助他们成长？
 

以下是钱明飞先生和澎湃新闻记者的对谈实录，从中你会找到你想要的答案：
 

钱明飞（中）和盈科资本团队
 

1.投资就是投人？不对，好人加好行业，缺一不可
 

澎湃新闻：您做投资这么多年，是怎样去识别潜力企业的？
 

钱明飞：很多人靠感觉做投资，感觉这个东西不错就去投，但感觉，往往是特别不靠谱的东西，从哲学的角度来说，看到的不等于是真实的。
 

还有很多人说投资就是投人，我不是很认可这句话，我觉得投资是一个“投人”和“投行业”相综合的东西。
 

你首先对这个行业要做正确认知，作为一个专业的机构和专业的投资人，要从行业的角度，从发展的趋势，从社会需求去充分验证一个行业。第二个要对团队做客观的分析，对公司治理能力，对创始人和管理者的性格要进行判断，这点非常重要。
 

比方说，做医药研发的就一定要有长期钻研精神的人去做，如果他是个激进型的人，最终他的医学成果一定是出不来的，因为他会去改变一些规律，最终会违反一些规律去做事。有的行业就需要充满激情的人，如果你是一个性格非常平稳的人，你可能也不适合去做。
 

另外还有一些人，他有没有正确的价值观也是我们非常核心的一个考量。
 

举个例子，我曾经看到一个项目，是挺不错的行业，在没跟这个企业主深度接触之前，我是看好这个公司的，但最终我放弃了投资，最核心的原因就是我觉得这个企业主没有一个正确价值观在支撑他，他跟我聊天时特别推崇一部电视剧，这部电视剧是一部尔虞我诈的宫廷剧，我觉得这反映出他的世界观，这种世界观往往会成为我们合作中的麻烦，也会成为这个公司发展中的麻烦。最终我放弃了这笔投资，不是这个企业、这个行业不好，是这个人的价值观不是一个正确的价值观。
 

所以说，人是非常核心的，行业也很重要，如果你是一个很优秀的人，要去做一个违背整个经济发展规律的行业，我觉得也没什么意义。
 

2.财富爆发下一个风口在哪？这三个行业潜力巨大
 

澎湃新闻：从您的经验观察，接下来哪几个行业最具有财富增长的潜力？
 

钱明飞：互联网的时代已经过去了，中国依赖巨大的人口基数已经把互联网做到极致了，已经没有过多的机会，我觉得这个时代应该过去了。
 

我觉得中国的未来，这几个行业还有巨大的财富效应——
 

第一个行业就是生物医药行业：
 

这个行业应该具备巨大的商业机会，基于几个因素：
 

第一个因素是中国进入人口老龄化社会，人口老龄化以后，老年保健和治疗的支出会井喷。

第二个就是中国进入第二次生育潮，未来很有可能放开生育，在这种情况下，妇幼保健、生育的保障会有巨大的空间和需求。
 

还有第三个因素，中国人均年收入达到一万美金，按照发达国家历史经验，当一个社会进入人均年收入一万美元的时候，保健需求会增大，过去是我有病就去治，现在是我去预防，对吧？预防医学和保健医学的需求也会增大。

很多人说中国的人口红利已经没有了，实际上是不对的。过去大家单纯理解人口红利是认为国外制造业到中国来，利用中国廉价劳动力，这是理解非常片面的人口红利，实际上你从中国互联网行业的发展，从目前消费品行业爆发，茅台酒销量持续高涨，这根本原因就是人口红利的爆发，因为它有巨大的消费人群存在，巨大的需求人群存在。
 

生物医疗行业在中国巨大人口基数的前提下，是非常有前景的，我觉得这个行业大有可为。
 

盈科资本在生物医药方面投了大量资金，我们投资项目1/5是生物医药行业，在这个行业我们布局了非常优秀的一些企业。
 

第二个我觉得有个行业特别值得去做，如果过去十年是互联网的时代，我觉得未来十年是人工智能的时代。
 

人工智能在各种场景中的应用，我觉得会改善中国的生产效率、降低中国劳动力的付出，就是过去人口作为劳动力的人口红利，可以通过人工智能的形式弥补回来。
 

举一个简单例子，我之前看刘强东发了个朋友圈，他说双11的第二天24小时后所有京东自营的产品全部都发出去了，这在过去是不可能，因为如果靠人工去分拣数以亿件的商品发到数以千万个地址，可能要花一个月，但是京东实现了24小时分拣。这就是人工智能在互联网行业、在物流行业中的深度应用。它促使社会更高效，大大降低劳动力成本的付出。

机器人24小时分拣

我们在上海郊区投资了一个工厂，在同等产值的情况下，这个工厂过去应该是500个工人，现在大概是70个工人，而且产品质量更高。我们的人力配置大幅度下降，劳动成本大幅度下降，这种就是人工智能在工业场景中的应用。
 

再举一个简单的例子，人工智能在交通管理领域的应用。过去在没有实现人工智能之前，我们某一个十字路口非常机械的就是30秒红灯，现在的人工智能应用，会根据车流的情况自动调剂红绿灯时间，可能10秒钟就会放行，这完全是运算型自我调节，它会提升整个城市、整个社会的运行效率。
 

未来的十年更多在于什么？在于人工智能在社会各个场景的应用。因为中国太大了，中国太需要通过先进的技术去管理整个社会运营体系，管理整个工业体系，管理人类的一些行为，管理和服务这些场景。
 

第三个方面，就是环保领域，我觉得这是对地球友好、对人类友好、改善环境的领域，是特别好的一个行业。
 

比方说我们投资了一个企业，就是城市供水过程中，进入到每一栋楼时，对水质进行净化，它所提供的水是达到饮用水标准的，达到那种直接可以饮用的标准。这个公司我看完以后，就大比例进行投资。
 

我觉得这个企业不仅在赚取商业利润，更多的是对人类健康潜移默化地持续地在做贡献，所以说这样的企业是值得我们去投资的。
 

3.人工智能不宜大跃进，马云的无人超市是抢风口
 

澎湃新闻：我今年夏天在一次人工智能峰会上遇到商汤科技创始人汤晓鸥，他说，现在中国人工智能太热了，担心最终会产生产业泡沫，他强调人工智能不宜大跃进发展，您怎么看？
 

钱明飞：我的理解是这样的，如果你去做一个自动售货机，这本来是商业体系一个方面，在日本在美国，自动售货体系已经成为社会消费能力的一种评判标准，我觉得这个没太大问题。
 

但是现在很多人在做无人超市，比方说马云做了一个无人售货超市，我个人认为没有特别大的必要性，这有大跃进和抢风口的成分，因为一个超市真的需要能够及时补货、及时跟客户交流、提供服务的人，一个超市因为人工智能的应用减少一个人工，对这个社会贡献的价值在哪里？
 

人工智能让一个城市1000万人口不会因为机械化的管理，大家上班迟到、约会迟到、赶飞机迟到，让大家把时间浪费在路上，这个很有价值；
 

人工智能让一个500人的工厂变成只有70个人，这个也很有价值；
 

人工智能让一个超市，一个人变成半个人，我觉得好像不是特别有价值。
 

所以从这个角度，我认同汤晓鸥的观点，发展人工智能，不宜大跃进，不宜抢风口。
 

每一个市场都会进入到大家蜂拥而至的时代，然后最终回归理性，回归到应有秩序这么一个过程，不能说现在过热给它泼点冷水，没必要，市场是一个天然的调节器。
 

4.投谁，不投谁，为了让世界更美好是唯一标杆
 

澎湃新闻：您投资的标杆是什么？哪些是你们坚决不投的？
 

钱明飞：追逐利润，这是投资机构的天然属性，但对我来说，我们在追逐利润的同时，应该更注重整个社会的进步，经济的可持续发展。
 

简单讲，如果说一个行业，它对整个社会的发展，对整个经济的可持续性，对人类的美好是背道相驰的，那么就不应该是我们要去投资的。
 

举一个简单的例子，我有个朋友投资了一个产业，做的是一个重复的产能建设，而且还会产生环境污染，我认为社会发展到今天，还去做一个对环境不友好的产业，非常不值得去做。虽然是挺挣钱的，从投资的角度，可能会给我们带来非常多的利润，但是在利润、责任、使命面前，最终我们选择的还是社会责任。
 

每一个机构都有它的使命，盈科的使命就是在履行一个投资机构天然属性的同时，要去做一些让这个世界更美好的事。
 

5.为何感动为何爱？他们默默为社会美好做贡献
 

澎湃新闻：您从事投资这么多年，有没有一些让你感动的故事发生？
 

钱明飞：感动和爱实际上每时每刻都在发生，作为一个投资者，我有一个想法，怎么去成就一些创业者，让一个优秀的创业者能够成就他非常美满非常美好的事业和人生，我觉得这就是感动和爱，让他去实现理想，在成就他人的同时，也成就了社会成就了他自己。
 

比方说我投了一个公司，叫元力股份，做一个非常不起眼的产品叫活性炭，当时我看到这个公司的时候，就为创始人这种热情和对社会的付出感动了，后来我就投资了他，当然在大家的努力下它也上市了，现在成了中国最大木质粉状活性炭公司。
 

我觉得投这个公司时我看到了爱的成分，这个公司位于山区，农民主要靠伐木加工为生，伐木产生的锯末、边材只能当废弃物，林农的生活水平很低。这个公司的创始人是一个非常执着的科研工作者，他潜心研究把这些边材锯末做成活性炭，应用在水的净化、空气的治理上，通过他的科研提升了林农的收入，让他们的生活就过得更好，又能够治理环境。
 

当时我看到这个公司以后，就觉得必须要给它资金，让这个行业做大，惠及到更多的农民，同时也让我们的水变得更清，让我们的空气变得更好。当时我就对他进行了投资，然后从不到1亿产值的公司，现在做成了几十亿产值的一家公司。
 

我在做这件事情时，是因为这个人感动了我，我把我的爱倾注到这个公司，这是我当时最本真的想法。
 

澎湃新闻：那么，什么是您眼里的感动和爱？
 

钱明飞：在投资生涯中会发现这个社会上有很多默默无闻的让这个社会更美好做贡献的人，他可能自己都没意识到这一点，因为他是出于本能，本能是要把这件事情做好。
 

我刚才讲到的我们在上海投资的那个做水净化的公司，我觉得这个就很值得我感动，因为现在很多慢性病就是因为供水水箱储存过程中存在二次污染的可能性，自来水出来那一刻是符合饮用水标准的，等到水箱存在那个地方可能已经不符合饮用水标准，但是这个公司它完全改变了这种业态，就是在这里水是不需要储存的，净化一下直接供给每个家庭水龙头，这不是对社会对人类的贡献吗？这不是值得我们感动值得爱的一个事业吗？所以说我们就应该去帮助这样的公司去成长。
 

如果这个公司做得足够大，是不是更多的人喝到纯净的水，我们的身体更健康，环境更和谐？
 

这就回到我前面谈的，我们要做让这个社会更美好的事，这就是我们现在每天在做的。谢谢！