盈科人金渌：中国财富管理不能套用国外模式

                       
                        盈科资本合伙人、北京事业部总经理 金渌


        和盈科资本其他高管不太一样，身为合伙人及北京事业部总经理的金渌加入盈科之前，在原先的工作岗位上与盈科资本有长达一年多的业务接触。她坦言，打过交道的上百家管理人中，盈科资本因其突出的管理能力和优异的过往业绩，给她留下了深刻的印象，“相比其他投资机构，盈科资本在投资能力、专业性、合规性和严谨性方面都很突出。投资流程也相对规范，同时盈科很重视品牌经营。”
 
        金渌认为，中国作为一个新兴市场国家，尤其在当前产业升级转型的背景下，一定会有一批优秀的中国企业崛起，所以这个过程中，股权投资将会迎来千载难逢的投资机会。她选择加入盈科，从横向转为纵深式发展，金渌说，信心与执着可能是帮助自己实现事业目标的两大基石。
 
三年时间从零做起的成长之路
 
        “过去发行的产品类型，覆盖了一级市场、一级半和二级市场，从PE基金，海外并购基金，对冲基金到另类投资基金等，都做过。”金渌说，“从管理人准入、产品采集、基金设计、项目立项上会、产品发行到投后管理整个流程都参与过。”
 
        此前，在荷兰和美国分别完成了本科和硕士的学位后，很多同学选择留在国外工作生活，而金渌毅然选择回到国内发展事业。她放弃了去央企工作的机会，反而先后选择了两家小型投资公司，从项目经理、投资经理，一路做到投资总监。2015年，她加盟大唐财富，在她的带领下，新设立的资管二部成为大唐财富成长最快的部门之一，之后更名为金融市场部。
 
        很难想象，她带领一个不足10人的团队从零做起，愣是在三年多的时间里累计发行和管理了十多亿元，共计20多款长期在线的产品，其中自主管理的FOF基金还荣膺 “2017年度中国私募基金风云榜最佳组合基金十强”。
 
        在这个过程中，金渌积累了从产品设计到发行渠道开发一系列的工作经验，接触的机构类型和产品类型不断丰富。她日渐摸熟了市场变化、客户需求和产品发行之间的关系，深切体验到这三者之间如何去平衡，如何根据市场环境变化带来的客户需求变化，做好产品上的应对，无论是机构投资者还是高净值客户，都能开发出满足他们需要的产品。
 
        “需要自上而下进行产品线的搭建，需要对宏观经济有所了解，熟悉各个资产类别特点以及之间的关联性，同时对于各资产类别在经济周期中的表现都要了然于胸。”金渌说，直到现在，她还习惯于每天查看A股走势，港股走势，美股走势，大宗商品走势等等，把握每天全球金融市场动态。这也让客户在向金渌寻求投资建议时，备添信赖，因为金渌总是对金融市场第一时间的消息有很强的敏感，并且能给出令人信服的分析。
 
中国财富管理不能套用国外模式
 
        由于在欧美有多年生活学习的经验，金渌对于国内和国外财富管理事业的巨大差别深有感触。她说，过去十年中国GDP平均增速在8%，而中国社会个人财富增速达15%，远远高于GDP的增长速度。十年间，中国私人银行伴随着中国财富人群的扩大从无到有，蓬勃发展。 “据波士顿咨询的一份报告，目前国内可用于投资理财的资金规模已超过120万亿元人民币，中国已经成长为全球第二大财富管理市场，未来中国财富管理市场还有很大的发展空间。”金渌说。
 
        和国外主要依靠家族传承不同的是，目前国内高净值客户主要是企业家、高级职业经理人或者高技术型人才，由于财富积累迅速，国内的“高净值人群”不像国外能接受10-15年的投资周期，他们往往更倾向于5年左右的投资回报期，而且和国外相比，他们做投资决策时更依赖自己的理念与逻辑。这是许多境外的知名资产管理机构来到中国容易出现水土不服的原因，也是当前资管类产品容易出现收益风险不匹配的原因之一。
 
        她认为，这其实是一个“结构存在问题”的市场，但是伴随经济周期下行，以及国家政策对金融市场的规范，国内投资者的回报预期周期会慢慢延长，慢慢与国外投资者靠拢。但在两者尚未达到最终一致之前，金渌认为切不可盲目套用国外的模式，而是必须在适应市场、了解客户的前提下，根据环境变化调整策略。
 
在盈科打开崭新的事业发展空间
 
        正是因为对国内外金融市场保持着全面的视野，金渌对不同金融产品的发展前景都有着自己独立的判断。她认为，长期来看，股权投资是未来获得较好收益回报的资产类别之一，甚至可以说，未来10-15年将是股权投资发展的黄金时机。
 
        “中国还处在新兴经济初期阶段，距离成熟市场还有很大一段距离，但这正是机会所在。”金渌说，“尤其当前这样经济转型升级的大背景，股权投资将获得时代赋予的红利性机会。一批优秀的企业一定会脱颖而出。”
 
        在这个过程中，股权投资机构如何实现差异化竞争，打造精品路线，金渌认为这是机构发展中的核心关注点。
 
        加入盈科资本后，金渌从过去“横向”地关注各个品类的金融产品，转为“纵深”地专注于股权投资。她带领的盈科资本北京事业部，既要负责项目承揽，也要为项目对接资金，金渌觉得打开了和过去不一样的视野，而且和过去一样也是全产业链操作。金渌觉得再次开启一个崭新的事业发展空间。
 
        她坦承，今年国内整个金融市场所面临的境遇，是她从业这么久以来都十分罕见的。几乎所有从业者都感到了巨大的挑战，无论政府的监管新规还是中美贸易纷争带来的负面影响，都令金融行业必须改变过去的运作模式，思考新的发展路径。但同时也应该看到的是，1-9分化带来的头部效应显现，这也是好的开始。资金追捧优质项目，青睐大型的资产管理人。这让过硬的平台得到了更好的机会。盈科资本获得的认可在整个市场中是非常难得的。这让她对之后事业的开展很有信心。
 
        “金融市场一直在经历轮回和起伏，而投资就是要利用这种起伏去把握赚钱的机会。最绝望的时候往往就是最佳的入场时机。”金渌语气坚定地表示，“只有在趋势下行至中后期入场，才能在回到顶峰时淡定退出。也只有这样，才能获得最丰厚的收益。”因此，她认为，很难说现在不是一个千载难逢的好时机。